期权估价法是估算企业价值的一大重要方法。那么，具体如何使用期权估价法估算企业的价值呢？FMBA：认认真真将以下4个步骤做好就差不多了。

1、用一般的方法估算未考虑选择权时企业的现有价值。FMBA：此时，可以结合企业现有经营业务的特点，权衡重置成本法、清算价值法、市场法、相对估价法、折现现金流量法、经济增加值法等评估方法的利弊，并从中选出一种最佳的方法对企业价值进行评估。

2、"预测企业在未来拥有的投资机会或选择权。受人们预测能力的限制，这里所预测的只能是未来若干年内企业所拥有的选择权。企业所处行业不同，其管理水平、经营状况也不同，企业可以拥有的投资机会或进行的选择也会有所差异。例如，对自然资源投资公司而言，当资源的价格降低时，公司有权搁置该投资项目，暂不进行开发，可以等到价格上涨时再予以开发，或者干脆终止开发；对处于困境甚至濒临破产的公司而言，投资者所拥有的股权也并不是没有任何价值的，只要在公司所负债务到期前股票价格能够上升至负债的账面价值，股票就有一定的价值，投资者就可以进行股票交易以获取收益。企业所处行业的特点、企业自身的状况、宏观与微观环境的变化等影响企业发展的因素都是在对企业的选择权进行预测时需要考虑的内容。

3、选择期权定价模型，估算选择权价值。在估算选择权即期权价值时，常用的期权定价模型有两种：二杈树期权定价模型和Black-Scholes 期权定价模型。FMBA：二杈树期权定价模型为期权价值的确定提供了一种直观的方法，它可以使我们对期权价值的决定因素有更深刻的了解。但运用此模型时需要大量的数据，而且此模型假设资产的价格变化呈离散分布，即每种选择的结果只有两种可能性。而现实中企业在进行投资选择时，可能出现的结果是很多的，并不只有两种。此时，将不能应用二杈树期权定价模型进行期权定价。Black-Scholes 期权定价模型的提出使期权定价领域的研究有了突破性进展，并对以后相关理论研究和投资实务操作产生了巨大的影响。在Black-Scholes 期权定价模型中：期权的价值主要由五个变量决定，即期权的交易价格、间隔时间、贴现率、标的价值和波动率。其中，期权的交易价格是利用投资机会进行新投资或后续投资时发生的资本支出；间隔时间是价值评估距离做出投资选择的时间；标的价值是所评估资产或未来选择权的现有价值；波动率是所评估资产或企业价值增长率的标准差。

4、加总企业现有价值与期权价值，估算出企业价值。在分别计算出未考虑选择权时企业的现有价值与期权本身的价值之后，将两者相加求和，即可得到企业的真实价值。
期权估价法的步骤看起来简单，但实践起来未必容易。FMBA：将这些方法落到实处，不断加以反思总结，相信你就能玩转期权估价法了。