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能源金融｜国内唯一偏金融方向的能源管理硕士课程
发布时间：2019-10-17 10:10:45
能源金融是通过能源资源与金融资源的整合，实现能源产业资本与金融资本不断优化聚合，从而促进能源产业与金融业良性互动、协调发展的一系列金融活动。
能源和金融是相互联系的两大问题，可以说能源问题在很大程度上就是金融问题，二者存在很大的互动。从关联性上看，能源发展过程中的资金需求，将极大地刺激经济的发展，能源产业也成为了金融业利润的主要来源之一；而金融业的支持，又反过来促进了能源产业的发展。综上所述，研究能源金融问题即是要明确两大产业的关联机理，最终使得两大产业内各自独立的经济组织因同类资源共享或异类资源互补(主要是后者)促进产业内、外部直接或间接的资源配置效率改进，推动产业共同发展。
当前，我国能源金融发展所面临的主要任务是利用金融杠杆加强对能源产业的调控和合理配置。从我国实际情况看，我国能源产业发展的主要资金来源于银行信贷，能源产业对信贷资金的依赖性很强，同时，能源工业企业对金融机构的利息贡献大。但总体来看，能源金融发展还存在诸多问题：第一、能源产业对金融需求旺盛，资金缺口大；第二、能源宏观经济运行中，还存在投资规模过大，部分信贷资金流向低水平重复建设领域，产业政策与信贷政策不协调等问题；第三、商业银行信贷资金投放的信贷政策制定权和管理权都集中在总行，制定的行业客户分类标准等信贷政策也是全国统一的标准，没有考虑各地区具体情况；第四、金融机构贷款的行业集中度过高，能源金融安全问题突出。
由此可见，能源金融的核心在于在满足能源信贷资金的同时有效解决能源金融安全问题。从信贷资金看，目前国家有交通银行、农业银行等，但没有与能源相关的银行，这已成为我国能源产业发展的一个瓶颈。基于此，建立能源金融机构是必要的。一方面能源类金融机构为能源企业服务，用于企业内的新能源和自主创新的资金支持，同时还可以根据各地区能源产业发展的差异，制定有区别的信贷政策，避免了商业银行信贷支持能源产业的地域局限性，因此具有政策性银行性质。另一方面能源产业建设期较长、与其相关的环境治理、循环经济等贷款具有较大的风险，因此除了建立起能源银行以外，与之相匹配的能源企业担保公司也应成立，并在一定程度上进行市场化运作，因此能源金融机构又具有商业性质。根据我国实际，在政府指导下，有实力的金融家和企业家应联手申办能源银行，由财政和企业共同注资，吸取存储，集中财力，主要用于能源开发、能源企业创新等。
能源金融的风险来源
按照风险产生的原因，将能源金融风险分为环境风险、技术风险、行为风险和介入风险四方面。这些风险会通过能源与金融的关联机制，在资金、实物、信息等层面在两大系统之间形成风险传染 。这种跨系统的风险传染机制也是能源金融风险的重要特征之一。
(1)环境风险。
能源产业具有一定的特殊性，它与经济周期的相关性很大，因为其生产的产品供求周期性变化较大。如果出现经济周期性转变或其它因素干扰，比如整体经济运行出现周期性调整或相关产品供求关系发生变化，就必然会影响到金融体系的稳定，已投入到能源产业的信贷资金的安全性也就难以得到保障。此外，在能源总体紧缺的背景下，信贷资金大量进入能源产业可以提升银行的盈利空问。但当能源供给紧张局面得到有效缓解时，如果银行资金仍继续进入能源领域，金融风险即被加大。
(2)技术风险。
技术风险包括两个层面。其一为货币风险，即能源产品究竟以什么货币计价。以石油美元为例，20世纪70年代，美国与欧佩克达成协议，将美元作为石油的唯一结算货币，使得美元的动向和石油市场紧密联系。从实践来看，虽然油价的波动是各种因素综合作用的结果，但美联储的行为却成了决定油价走势的总闸。在当前国际风险大的环境下，由于受到美国次贷危机的影响，各国股市、大宗商品价格全线滑落，而美元指数在近期与原油价格负相关，这是大多数国际大宗商品用美元计价的结果，从能源价格的角度讲，计价特性导致了其价格的下跌。可见单一的计价方式，必然导致风险的产生。因此，要寻求多元化的计价货币。其二为能源金融产品风险。上文提到，能源金融研究的一个重要层面即是金融支持能源的路径，其中能源金融产品创新是重要的一个方面。能源金融产品是衍生金融工具的一种，衍生金融工具的运用必然伴随着风险。
(3)行为风险。
由于体制等因素的影响，金融机构可能在短期收益效应的诱导下，放贷给高污染与浪费的能源行业，或者是资源型企业的基本建设项目和一次性资源开发。这不仅无法实现资源的优化配置，同时也伴随着较大的金融风险。此外，从能源信贷投放结构看，能源金融一方面强调要建立两者的互动关系；但另一方面，如果信贷资源向能源产业过度倾斜，由此形成银行资金与能源产业问的深度依赖关系，那么一旦资金链条中的任何一环出现问题，不仅会危及到两大产业，甚至可能累计整个宏观经济的平稳与均衡。而对于能源企业来说，轻易获得的信贷资金容易助推粗放式能源开发，对能源产业的可持续发展产生负面的影响，同时也不利于国家产业结构调整和宏观调控的有效实施。
(4)介入风险。
这里的介入风险主要指金融支持新能源的开发与能源产业创新层面，带有“金融投资”性质。能源产业的可持续发展在很大程度上需要依靠能源产业技术创新能力的提高以及新能源的开发与利用。而目前中国能源产业自主创新能力相对较弱，其原因是多方面的，缺乏有力的金融支持是关键所在。具体表现在研究开严重不足，资金来源渠道不畅；有限的研究开发经费利用效率不高；“资金投入—— 自主创新—— 资金增值—— 再投入”的循环提升模式有待完善；自主创新的宏观金融保障机制尚未真正建立等。能源企业强调金融创新，金融创新需要大量的资金支持，而创新的前期投入比较大，持续性比较长，其效应很难在短期内发挥。在投入—— 产出这个时间过程当中，银行信贷成本相对较大，时间长，风险大，安全性不高。
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