我国资本市场对我国经济的发展起着意义非凡的作用，对于扩宽融资渠道、优化资源配置、推动资本形成等方面立下汗马功劳。杜兰大学：但我们同时也看到了我国资本市场也存在一些缺陷：总体来看，中国的股市缺少长远规范。

投资者基础不理想：缺少长期资金，大多数为短期投资者

首先，投资者资金的目的不同。例如在巴西，股市上最大的投资者并不是散户而是长远的机构投资者，主要是长期的退休金等机构投资，震荡时期，机构依旧投资或参与交易；而中国90%都是散户，主要是短线投资。

其次，上市公司不考虑长期投资者的利益。无论大公司（包括国企）还是小企业都竞争过度，中国企业难以确定5-10年的长线规划。杜兰大学：因而从个人角度，难以做到真正的长期投资。中国企业可能5年后突然转到其他行业，因此短期投资也是投资者被迫的选择。

股市政策结构目标不理想：股市监管政策的出发点并非完全旨在保护股东

例如，从2009年至今，美国证监会共处罚249个案例，远高于中国处罚的数量。杜兰大学：从管理角度来看，美国证监会第一目标是保护股东，并不是保护企业或保护经济。

上市公司结构：既有国有企业，也有民营企业

国有企业：国企的管理目标与股东利益不完全一致。国企的主要任务不是股价和股东分红，而是为国家贡献的大小。例如，国内近期银行股表现不佳，在香港的保险公司表现一直不好，特别是信托行业的担忧。从海外角度来看，短期内信托有很大的利润，但有非常大的中长期风险（多被股东承担）。欧美的上市公司很少有做信托行业的。

民营/私营企业：①过度竞争。中国的汽车、水泥、钢铁生产厂家的个数全球第一，企业数量过多，可能会造成恶性竞争。例如，中国啤酒行业全球利润最低。这一状况对经济有益，使经济更有活力，成本在全球达到最低，从而形成了更强的竞争力；但不利于股东，竞争无序造成盈利较差。②私营家族企业的长远表现难以判断。3.企业作假，内幕交易。杜兰大学：在全球每个国家都有内幕交易、企业作假等，但中国竞争更激烈，这一现象也更严重。